Kamino Finance: лендинг-маркет Solana нового поколения

Kamino Finance — один из крупнейших протоколов сети Solana. По объему заблокированных средств (TVL) он занимает второе место в экосистеме с показателем свыше $2,5 млрд, и его часто называют «Aave на Solana». Главная миссия Kamino — сделать сложные DeFi-стратегии понятными и доступными.

Зачем изучать Kamino? Сегодня это крупнейший протокол кредитования и заимствования в сети Solana: он объединяет лендинг, управление ликвидностью и продукты с кредитным плечом в одном интерфейсе.

Краткий обзор платформы

Видео: Kamino Finance — как работает крупнейший лендинг-протокол Solana.

1. Lend & Borrow — кредитование и заимствование

Базовый продукт Kamino Lend позволяет работать с ликвидностью напрямую:

  • Кредитование (Lend): вносите SOL или стейблкоины в пул, становитесь кредитором и получаете процентный доход.
  • Заимствование (Borrow): занимайте другие токены под залог своих активов; ставка формируется алгоритмически в зависимости от спроса/предложения.

2. Liquidity Vaults — автоматизированные хранилища ликвидности

Liquidity Vaults прославили Kamino среди LP:

  • Автоматически управляют позицией: выбирают диапазоны, выполняют ребалансировку и делают авто-компаунд комиссий.
  • Выдают kTokens — токены доходности, которые можно использовать как залог в других протоколах Solana.

3. Multiply & Long/Short — продукты с кредитным плечом

Kamino также предлагает инструменты для увеличения потенциальной прибыли, но они несут более высокий риск:

  • Multiply Vaults: повышают экспозицию (например, на SOL) за счет плеча до 5х–10х, управляя позицией автоматически.
  • Long/Short Vaults: позволяют быстро открывать длинные или короткие позиции с плечом через единый интерфейс.

4. Curated “Earn” Vaults — автоматизированный доход

Раздел Earn automated yield on Kamino Lend появился в рамках Kamino Lend V2. Это курируемые хранилища, которые:

  • автоматически распределяют ваши токены по рынкам Kamino Lend для оптимальной доходности;
  • управляются сторонними риск-менеджерами (Steakhouse Financial, RE7 Labs и др.);
  • имеют прозрачные профили риска: Conservative, Balanced, Aggressive;
  • можно использовать для пассивного заработка без ручного контроля за залогом и ликвидациями.
Важно: рынки Lend V2 только за первые недели после запуска привлекли более $200 млн депозитов — интерес к автоматизированным стратегиям быстро растет.

Borrow/Lend vs Automated Yield

Чтобы выбрать подходящий продукт, сравните два подхода:

Характеристика Borrow/Lend Automated Yield
Уровень сложности Базовый, ручное управление Продвинутый, но для пользователя выглядит как пассивный инструмент
Стратегия Вы сами выбираете актив, ставку и управляете коллатералом Хранилище само перераспределяет средства и ребалансирует позиции
Контроль рисков Вы следите за лотом, уровнем ликвидации и процентами Риски и распределение курируются командой управляющих
Целевая аудитория Пользователи, готовые вручную управлять позициями Инвесторы, которым нужна автоматизация и профиль риска «под ключ»

Что взять на заметку

  • Kamino объединяет лендинг, автоматизированные стратегии ликвидности и продукты с плечом в одном приложении.
  • kTokens, выдаваемые за участие в Liquidity Vaults, можно использовать в других протоколах DeFi.
  • Рынки Lend V2 и Curated Earn Vaults позволяют получать доход без ручного управления, но требуют доверия к выбранным риск-менеджерам.
Дальше: изучите интерфейс Kamino на практике и протестируйте работу Lend & Borrow, прежде чем использовать продукты с плечом.

← Обзорный урок по DeFi протоколу Aave V3 🏠 К списку уроков Стратегия "Looping" (Зацикливание) на Navi Protocol →